MOU簽訂日，就是利多出盡時 揭開MOU的真相

天下雜誌第433期　2009-10-21　 文／陳一姍．張翔一	‧新書搶先讀：做對三件事 企業屹… ‧新西城，新國門（都市更新篇） ‧上班族最沒想到的３條新路──降… ‧MOU與我５大問：認識MOU ‧談薪5誡：如果你這樣以為，請三… ‧張忠謀－大學生要做的十一件事 ‧快速了解ECFA是什麼？簽與不簽的… ‧上班族必看，第一次約會不能做的… ‧張忠謀－大學生要做的十一件事 ‧10個阻礙升遷的小人 ‧文創+蘇活，台北西區３大焦點指… ‧2009標竿企業，１０大指標成績單 ‧2009年縣市競爭力調查總成績（完… ‧超越六十-台灣年表下載 ‧逆勢革命！不景氣下的新「創新」… ‧創業致富筆記－不景氣中的小市場… ‧千億業務員五大成功法則—天下雜… ‧看、聞、嚐，品酒三步驟 ‧低價創新王 大陸山寨機打下2.5億… ‧腰圍和早餐，你的健康知識過時了… ‧黑幼龍 讚美說到心坎裡！ ‧日本人最愛的十大台灣驚喜 ‧天下記者 莫拉克颱風現場直擊！ ‧全球崛起新勢力，大前研一論壇PP… ‧三大行業　贏家致勝８大關鍵 ‧一個都不能少！小林國小校長找孩… ‧世界不亮台灣亮－３大挑戰、３大… ‧創意綠設計－改變你我的生活     ‧兩岸孩子王 麗嬰房力抗中國一胎化 ‧三分鐘快速掌握Win7夯在哪裡 ‧你吃對維他命了嗎？ ‧談薪５大地雷，你犯了哪一種？     ‧下載》６大招輕鬆成為文件指揮家 ‧下載PPT》如何讓對方說真話？ ‧限時下載》精選文章手機下載！ ‧製作我跟家人的專屬紀念光碟 ‧經濟、典藏、電子雜誌全面65折 ‧讓生命活得更美好！分享就有機會登上天下雜誌
關於MOU，台灣有過多的期待、過度的想像，和過少的認知。一張單純的入場券，卻被媒體與業者無限擴大為暢行無阻的VIP卡，讓台股與投資人為之瘋狂。然而，當MOU真的簽了，還有成長空間嗎？MOU的虛與實、假與真，究竟為何？投資人該怎麼做，才不會淪為最後一隻老鼠？ 　「狼來了」的故事，你我耳熟能詳。牧童惡作劇，兩次欺騙村民全副武裝上山。到了第三次，狼真的來了，已經無人相信。 　但「MOU來了」的故事，似乎反其道而行。 　今年，台灣金融業最大的炒作話題，就是兩岸即將簽訂MOU。 　政府也像有了默契，從四月江陳會開始喊著兩個月內要簽MOU，結果六月，MOU跳票。七月、八月，又跳票。但是，市場期待的行情，卻一波又一波愈炒愈高。 　儘管數度跳票，吳敦義出任行政院長喊出「MOU隨時可簽」，利多依舊有效。九月十日一開盤，十八檔金融類股高掛漲停板。向來只佔台股成交比重約一○％到一五％的金融類股，瞬間破了三成。就連外資都加入追價行列。 　攤開金融股價與MOU新聞話題的對價關係，截至十月十六日為止，台灣金融股指數這一年足足上漲一一八％，已經回到○七年的高點。 　但是，簽訂MOU真的對台灣金融業有多大影響？陸資銀行來台，真的能解救台灣金融市場嗎？ 　「MOU話題熱潮，好像永遠斷不了，」一位大型民營金控資深證券業主管形容。他身邊一位原計劃退休、二十五年年資的交易員，眼見台股對MOU的「自來水」行情反應，已經向公司申請延退，捨不得走了。 　今年，金融股本益比不斷創新高，如富邦金、中信金都超過三十倍，國泰金更超過五十倍。MOU真正簽完了，還有成長空間嗎？ 　《天下》十月中採訪中外資各大券商，就連最樂觀的分析師也認為，當MOU簽訂日真正到來時，金融股短線一定「利多出盡」。但媒體、市場仍不肯放鬆，持續做多頭的話題炒作。 　為什麼這個話題那麼有魅力？這個話題到底有多真？ 　MOU，這三個字，符合了股市炒作題材所需要的所有元素：不完全假，也不完全真；不那麼難想像，卻很陌生，似近乎遠。